景顺长城2019年投资策略 附A股、走业和港股市场预判

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  从估值角度,2019年新兴市场跑平甚至跑赢美国是也许率事件,新兴市场中,中国、香港、中概股资产的估值横向有吸引力。

  估值横向对比具有吸引力

  理由二:2019年,相对业绩、起伏性与监管都转向有利于成长风格(但需等年报商誉减值荟萃开释),优质成长弹性更大。

  景顺长城基金投资部认为:2019年权好资产投资,优质成长风格占上风。

  看好盈余反周期和政策对冲周围

  在详细的操作层面,景顺长城基金投资部认为,原由2019年的中间矛盾是盈余向下修整与政策宽松,所以走业配置的思路答该是:盈余反周期 政策对冲。

  理由一:以前三年,市场集体价值占优,源于各栽中永远因素指向偏价值风格。去前看,盈余方面,成长股或优先见底,风险挑前开释;估值方面,成长股的绝对估值和相对估值均调整较足够,已具备永远配置价值。

  理由同样有三:

  景顺长城基金

义务编辑:常福强

  盈余反周期的走业:受好于原原料成本回落、利率下走且需要安详,走业业绩景气趋势有看反周期。

  港股集体预判:

  明年固然市场对美国添休次数有不相符,但相对确定的是中美经济添速同步放缓,上市公司盈余添速将惯性下走,为上半年国内货币和财政政策推出实走掀开时间窗口。

  走业配置思路:

  铺开来讲,走业配置答该围绕以下两条主线:

  景顺长城基金投资部认为,2019年香港市场估值横向对比具有吸引力。

  通过跌跌不竭的2018年,基友们最关心的就是2019年的集体市场。

  A股集体预判:

  下半年基数效答、政策托底影响、以及贸易战关税和产业政策可见性强化,有利于从中永远角度挑选出国际竞争力,挑选优质公司。

  优质成长风格占优

  理由三:从以前美股市场外现来看,在矮利率去杠杆的环境中,优质成长风特殊现较好。

  受好于政策放松对冲的走业:受好于国家减税降费政策,有些企业能够迎来所得税下调;受好于传统与新兴产业基建挑速,有关企业也能挑前感受景气度;受好于监管政策回暖,有些企业能够成为湮没添杠杆的高端制造业的成员。

 


posted @ 18-12-27 10:40  作者:admin  阅读量:

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